9月11日， 中国银行间市集走动商协会 官网公告， 走动商协会 约谈主要证券公司，督促其投顾业务方法主张。

据公告， 走动商协会 本次约谈，主要针对质券公司处事于中小银行的投顾业务历程中的问题。

现在，常态化开展债券投资照顾人业务的证券公司约有20家，总限制约达1万亿元。

// 涉事券商被约谈 //

中国银行间市集走动商协会 公告自满， 走动商协会 在自律照料中发现，部分证券公司在开展处事于中小银行的投顾业务历程中，存在端正客户走动，将自营、投顾等业务混同运作，通过变相资金池在不同账户间休养收益以及利益运送等问题。

为加强债券市集方法，促进市集安静初始，近日 走动商协会 约谈了投顾业务限制较大的主要证券公司，督促其严格休止不同行务条线，方法投顾展业和处事面貌，郑厚利益打破和说念德风险。条件证券公司对投顾业务进行全面谨慎自查，并在章程时间内向协会敷陈自查情况，提交一起投顾条约。关于自查未信得过响应问题的证券公司， 走动商协会 将视情况采纳进一步自律措施。

下一步， 走动商协会 将条件金融机构向协会备案投顾条约，关于证券公司及中小银行在投顾业务中暴露的机构业务内控和公司照料不到位问题，将提出监管部门加强监管，方法机构展业。 走动商协会 将握续强化银行间市集走动自律照料，制定投顾业务干系自律执法，加大违章查处力度，珍重市集普通初始递次。

（起头： 中国银行间市集走动商协会 官网）

业内东说念主士指出，债券投资照顾人和钞票照料是相互孤苦两种业务。

从法律关系看，两者权益义务不同，在债券投资照顾人业务中，证券公司提供投资提出，由奉求东说念主决定是否接纳；在钞票照料业务中照料东说念主依照钞票照料合同，具有有缠绵的孤苦性。

从监管角度看，两者需要的执照不同，投资照顾人业务需握有投资策动业务执照，资管业务需要握有钞票照料业务执照，监管对这两类业务的监管条件也有较彰着的分手。

从风险角度看，证券公司开展资管业务承担的是主动照料的使命和义务，需按照《基金法》等律例履行基金钞票投资有缠绵、走动照料、估值核算、信息透露等照料包袱；投资照顾人业务由于证券公司仅具有投资提出权，奉求东说念主负责最终有缠绵、走动实施和照料钞票，因此证券公司的包袱和风险相对较小。

// 券商债券投顾总限制约1万亿元 //

据不十足统计，现在常态化开展债券投资照顾人业务的证券公司约20家，总限制约1万亿元，其中前5家限制占比80%以上。相较于证券公司自营及资管近10万亿元的债券握有限制、债券市集约180万亿元的总体限制， 证券公司债 券投资照顾人业务限制很小，对债券市集格式影响极其有限。

据《 逐日经济新闻 》，天然 走动商协会 所透露的问题是证券公司处事于中小银行时产生，但在业务历程中，普通投顾向一般客户也会提供与债券投资谈判的策动处事。“一般总部会将不同债券打包包装成居品，以便客户通过购买该类居品投资债券。但投顾自身只提供策动提出，弗成代客操作。”

具体业务模式为：奉求东说念主礼聘券商看成债券投资照顾人，为其提供市集谈判、债券走动、风险照料等方面的提出，奉求东说念主左证自身情况及监管条件作念出自主有缠绵，对投资活动负责。投资照顾人不提供保本保收益本旨、原则上也不提供流动性相沿。

// 券商债券业务监管不断升级 //

值得一提的是，为郑重债券市集风险，本年以来， 走动商协会 普通脱手，打击债券市集罪人违章活动。除券商外，还触及银行等繁密金融机构。

8月8日， 走动商协会 通报称，在近期查处的案件中，部分中小金融机构在国债走动中存在出告贷券账户和利益运送等违章情形， 走动商协会 已将部分严重违章机构移送 中国东说念主民银行 实试验政处罚，关于其他此类案件印迹 走动商协会 正在加紧打听处理。

8月7日， 走动商协会 晓示对4家农村买卖银行启动自律打听。 走动商协会 监测发现， 江苏常熟农村买卖银行股份有限公司 、 江苏江南农村买卖银行股份有限公司 、 江苏昆山农村买卖银行股份有限公司 、 江苏苏州农村买卖银行股份有限公司 在国债二级市集走动中涉嫌垄断市集价钱、利益运送。

7月22日， 走动商协会 对6家货币经纪公司及干系走动即时通信用具运营商启动自律打听，干系公司在债券撮合走动留痕等方面涉嫌存在违章活动。

本年4月， 走动商协会 对6家中小金融机构涉嫌违章代握、出告贷券账户等违章活动启动自律打听。彼时 走动商协会 称，据市集机构响应，部分中小金融机构从业东说念主员与外部东说念主员串谋，哄骗国债利率下行预期进行代握、利益运送等罪人违章活动有所加多。