专题：大连商品交游所“温度指数保障+衍生品”

　　“厄尔尼诺运行了。”7月4日，全国状态组织证据，热带太平洋七年来初度形成了厄尔尼诺条款，可能导致全球气温飙升、抑遏性天气温存象模式的出现。

　　这让广东湛江的水产孳生户曾雇主（假名）犯了愁，他还是养了八年南好意思白对虾，“前段时间我看到厄尔尼诺的新闻以后，心里格外慌，因为温度一高，水质容易变差，水产进食也受到影响，迥殊容易导致虾生病、归天。”他告诉记者。

　　7月31日，在广州举办的“水产孳生温度指数保障+天气衍生品”发布会上，中国东谈主寿财产保障股份有限公司广东省分公司（下称广东国寿财险）、中泰期货股份有限公司（下称中泰期货）、天韧科技（上海）有限公司共同协作推出的基于“中央状态台-大商所温度指数”立异保障居品，令曾雇主为之头疼的难题得以化解。

　　挂钩客不雅泰斗温度指数 水产孳生温度指数保障为孳生户解难题

　　记者从发布会了解到，高温天气对水产孳生的负面影响体当今方方面面。高温所导致的水体温度升高、氧气含量下落、水质恶化王人会严重影响鱼虾类滋长发育，以致变成归天。除了对鱼虾变成告成伤害，高温对水产孳生成本的影响也不成小觑，能耗、水质管制、饲料和疾病防控等成本王人会随之大大增多，对孳生场计议者变成劳动，为孳生业的盈利能力和可握续发展带来挑战。历史上，广东省的水产孳生业曾屡次受到高温天气的影响，如2015年夏令，广东省遭逢长时间高温干旱的天气，很多对虾孳生场因高温顺缺水导致虾苗巨额归天，损失惨重，据空幻足统计，对虾孳生行业损失产值开端6亿元。面对高温，孳生户亟待灵验的风险管制用具。

　　广东国寿财险扎根南粤地面，真切贯彻落实习近平总秘书观测广东迫切指引迫切语言精神，贯彻广东省委、省政府劳动部署，助推当代化海洋牧场开采和“百县千镇万村高质地发展工程”，在大商所、广东省金融局和广东省金融支农促进会的带领下，针对水产孳生户处置高温风险管制的急难愁盼问题，专属开发了水产孳生温度指数保障。“咱们配置了一个赔款触发值，一朝某日气温开端赔款触发值，孳生户即可获取赔款，温度越高，赔款越多。居品的计议客户为南好意思白对虾和四全球鱼孳生户/企业，保障金额为每亩1000元，方式第一期将为7户孳生户们提供300多万元的风险保障。”广东国寿财险农村业务部负责东谈主陈卫先容谈。

　　事实上，水产孳生温度指数保障是天气指数保障的一种，与“见尸定赔”的传统水产孳生保障比拟，天气指数保障具有风险定量化、适用性强等性情，方向为客不雅、公开透明的天气指数，孳生户不错在官方渠谈查询到每天的天气指数，触发条款更客不雅，定损效果更高，理赔更浮浅便捷，传统保障的谈德风险问题也会削弱。

　　行为天气指数保障的基本人分，天气数据的迫切性了然于目。然而，网罗长周期的状态数据并拒绝易，怎么获取完善、公允性高的状态数据则成为天气指数保障居品遐想的迫切一环。

　　记者小心到，这次水产孳生温度指数保障挂钩的指数是“中央状态台-大商所温度指数”的广州站日平均温度指数。

　　据了解，大商所自2002年起运行计划农业天气风险管制，是我国最早探索以天气衍生品应付农业风险的交游所。2005年，大商所围绕服务农业坐褥、保障食粮安全计议与中央状态台开展恒久政策协作。2009年，两边发布了初版温度指数。2022年，两边在服贸会上认真对外发布了完善后的“中央状态台-大商所温度指数”，该温度指数基于中央状态台泰斗状态数据，因此泰斗性和商场招供度高。温度指数量下涵盖北京、上海、广州、哈尔滨等15个基准城市，包括日平均温度指数（DAT）、月积攒平均温度指数（CAT）、制热指数（HDD）和制冷指数（CDD）等。

　　天气场外衍生品为保障公司、空调经销企业提供保障

　　然而，温度指数保障只是这一立异居品的第一个能力。比年来，天气指数保障的承保公司一直靠近着一个要紧难题，即再保支握有限、风险漫衍困难。

　　据陈卫先容，与其他农业保障方向不同，渔业高温灾害具有系统性的性情，以广东中山、珠海水产孳生高温指数保障试点方式为例，该保障决策由于无法得志再保分出相干要求，再保障公司所予以的支握有限，相干保障决策的分保比例仅不到40%，且配置赔付率150%的再保兜底上限，而2022年珠海市水产孳生高温指数保障轮廓赔付率就开端240%，承保机构堕入方式巨亏风险。

　　在勤恳灵验风险漫衍阶梯的情况下，只是依靠保障公司自身承保能力是难以处置天气指数保障发展窘境的。此时，比年来在我国广受温煦的“保障+期货”模式为保障公司提供了破题念念路。

　　据了解，在“保障+期货”模式中，农户向保障公司购买农业保障的同期，保障公司再通过时货风险管制子公司进行再保障，形成风险管制闭环。

　　此立异居品的第二个能力——天气衍生品的模式与“保障+期货”中枢念念路一脉疏导，通过温度指数场外衍生品为温度指数保障提供了风险保护。

　　具体来看，开端，保障公司将赔付风险通过场外衍生品转机给期货公司。据中泰期货副总司理王洪刊先容：“期货公司通过风险管制子公司在这次居品进程中承担了居品的订价和风险管制的职责。一方面，与保障公司对保障费率进行测算，足下天气指数数据匡助保障公司擢弃世气相干保障居品的订价合感性；另一方面，保障公司将靠近的因温度高潮变成渔业损失的赔付风险通过场外衍生品转机给期货公司以及因温度高潮而赢利的实体企业。”

　　同期，期货公司将相接的风险再通过场外衍生品转机给空调经销企业等因温度高潮而赢利的企业。

　　天韧科技（上海）有限公司行为广东国寿财险的时间防守人，在此方式中参与了居品遐想、精算订价等劳动。“高温天气不错让孳生企业损失，反之，却不错让部分企业受益。以这次参与方式的空调经销企业为例，高温天气故意于空调销售，增多空调经销企业的收入和利润，反之，低温天气则不利于空调销售，不少其他企业，如制冰、售电企业的情况与空调销售企业访佛。”该公司总裁隆远勇告诉记者：“为此，咱们为参与此居品的空调经销企业遐想了零成本互换期权合约，通过该互换期权决策，空调经销企业就不错将我方的风险限度在可控的边界之内：一朝出现凉夏，期货公司将向空调经销企业支付赔款，空调经销企业不错用该互换期权的收益弥补空调经销的利润损失。而零成本的合约结构遐想则减少了对企业的资金占用。”

　　轮廓来看，本次广东国寿财险推出的温度指数保障立异居品将温度指数保障与“保障+期货”模式和会，是探索包含温度等天气身分的“保障+期货”的一次有益尝试，是将“保障+期货”模式拓展到状态指数和渔业保障范畴的立异举措，故意于促进状态指数保障和渔业保障的可握续发展。这一居品将水产孳生户、保障公司、期货公司、空调经销企业有机连气儿到了一谈，兑现了逐层风险转机的闭环，孳生户的高温收益受损风险、保障公司的逾额赔付风险、空调经销企业的低温收益受损风险王人被灵验化解。

　　天气指数在保障与衍生品协作范畴应用远景开阔

　　在发布会上，“怎么更好搭建天气衍生品服求实体经济的生态”话题成为嘉宾们计划的焦点，多位群众均以为，天气指数金融应用场景丰富，水产孳生温度指数保障的推出为丰富天气风险管制模式作念了很好的尝试，也为在更多范畴实行和应用“中央状态台-大商所温度指数”提供了模仿。

　　据了解，在海外上，目下已形成以天气保障、巨灾债券和天气衍生品为主体的较为完善的农业天气风险管制体系，服务的对象除传统的农业范畴外，还涵盖了动力、交通、建筑等多个行业，同期眩惑巨额的社会老本参与转机或稀释天气风险，把天气风险漫衍给更有能力或意愿承担风险的企业。

　　同传统转机灾害性天气风险的天气保障有所不同，天气指数保障将方向产量或损失与一个草率几个状态身分形成的天气指数汇集起来，并针对每个天气指数王人会激勉对应方向物的损益情况进行遐想，相干居品最早运行在好意思国得到应用，并在全球边界内得到实行，有学者指出，仅印度目就前有开端60%的农业保障遴荐天气指数保障的模式。从海外商场实际看，天气衍生品迥殊是天气期货则以更高的流动性及更低的交游成本，为保障公司开展天气指数保障提供了低成本风险转机用具。

　　“在方式试点过程中，咱们走访了农户、制冰企业、售电企业、饮料销售企业等多个单元，他们对天气对计议行为的影响是比较明晰的，不少企业告诉了咱们他们比年因天气遭逢损失的案例，因此他们很抖擞足下天气指数保障或衍生品等用具进行积极的天气风险管制。”隆远勇暗意。他同期指出，尽管针对农户的保障决策和针对空调经销企业的场外期权决策存在一定各异，但通过合理的组合，不错将保障公司的大部分风险进行转机。因此，天气衍生品不错一定进度上替代再保障，成为保障公司在开展天气指数保障过程中进行风险转机的灵验用具。

　　此外，王洪刊以为，天气衍生品除了将更灵验地匡助保障公司管控风险，还不错为保障居品的订价提供撑握。将来，跟着保障公司与期货公司协作足下天气指数模式的束缚拓展，将进一步延长“保障+期货”的服务边界，为保障国度食粮安全提供更灵验的金融用具。

　　大商所党委委员、副总司理程伟东在发布会上暗意，温度指数保障具稀有据来源客不雅、理赔定损直不雅等优点，不错提高定损效果，裁减理赔难度。本次水产孳生温度指数保障不仅为金融机构应用“中央状态台-大商所温度指数”服求实体经济提供了一个迫切场景，何况将温度指数保障与“保障+期货”模式相汇集，通过场外衍生品进行风险再转机，形成风险漫衍、各方受益的闭环，为农业坐褥计议主体提供更多全面立体、生意可握续的风险保障，有助于探索形成“状态+保障+期货”的我国农业产业链风险管制体系新步地。

　　“下一步，大商所将真切贯彻国务院《状态高质地发展纲领（2022-2035年）》提议的‘积极发展金融、保障和农居品期货状态服务’的关系要求，束缚扩大‘中央状态台-大商所温度指数’金融应用场景，为我国应付食粮安全靠近的极点天气挑战提议期货之策，更好服务构建农业天气风险管制体系。”程伟东说。

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